其核心情境预测是：中国季度GDP同比增速将从2019年第四季度的6%放缓1.2%，创下历史新低。当季GDP环比预计将萎缩3.0%。

今年，受新冠疫情影响，低压变频器将呈现“先抑后扬”之势，高压变频器则呈现“L”型走势。高低压变频器市场虽然短期内会持续低迷，但长期依然看好。

然而，相对复工率，工厂复产率并不如预期那么高。以西部地区为例，极少数企业春节未停产，而大部分工厂目前还未恢复正常生产。

从长期看，在经济维稳的整体基调下，会出台相关的投资政策、财政补贴政策等，来对冲疫情期间经济下行的损失。

钢铁：钢铁企业的高炉开工率低，截2月21日，高炉开工率61.9%，唐山地区高炉开工率60.1%。另一方面，物流运输受限，厂内库存压力不断增大，倒逼钢铁企业减产停产，钢铁价格下滑，盈利收缩。但从长期看，随着下游复工的有序推进，有望带动钢材消费的抬升。同时，稳增长政策不断加码，积极的财政政策，基建投资有望抬升，也会带动钢铁行业的发展。

石油石化：延期复工以及春节假期的延长，导致油价下跌。在库存激增压力之下，国内成品油价格下降，持续压缩炼化行业的整体利润，尤其是在行业中处于弱势地位的地方炼厂承受更大压力，从而进行产线升级或产能扩张的意愿不强。

化工：物流受限，库存压力下化工行业开工持续回落，下游中小企业面临租金、贷款利息等固定费用支出带来的现金流压力，而订单交付延误和防护成本提高，带给中小企业更高的资金链断裂风险，或将进一步冲击中上游的化工行业。

煤矿：截2月10日，煤矿复产率为57.8%。截2月17日，煤矿产能复产率70.2%。短期内新冠疫情会使煤矿行业有所低迷，但从长期看，煤矿行业依然持续回暖。受访的某西部矿业集团人员表示，一季度已有客户提出供货需求，但受人员限行影响，暂时无法签订合同。

水泥：疫情爆发在建设淡季，对水泥短期需求冲击较小，预计后期基建稳增长有望加力，全年水泥需求仍保持稳定增长。

中欧工商学院教授许小年表示，疫情是短期冲击，疫情本身不会改变经济的长期趋势，短期下行的幅度越大，未来的反弹力度也越大。